发布日期：2025-08-31 06:00    点击次数：110

华安证券股份有限公司近期对色泽传媒进行盘考并发布了盘考论说《《哪吒2》推动事迹高增长开yun体育网，据说天下鞭策布局》，给以色泽传媒买入评级。

　　色泽传媒(300251)　　主要不雅点：　　事迹情况：　　公司发布2024年全年及2025年一季度事迹。2024全年公司完了收入15.86亿（yoy+2.58%），完了归母净利润2.92亿（yoy-30.11%），完了扣非净利润2.44亿（yoy-37.09%）。　　25Q1完了收入为29.75亿（yoy+177.87%），归母净利润为20.16亿（yoy+374.79%），扣非净利润20.0亿（yoy+380.71%）。　　《哪吒2》推动公司一季度事迹，IP价值缓缓走漏　　据灯塔专科版统计，受益于《哪吒2》，2025年春节档完了票房95.14亿（yoy+18.7%），总出票1.87亿张，创春节档新高，其中《哪吒2》票房为48.4亿，票房占比50.9%。当今《哪吒2》完了票房152.8亿。同期在《哪吒2》上映前，公司提前按布局潮玩、手办、卡牌、出书物等多元生息品，挖掘IP价值，怒放盈利渠说念，在变现边幅上完了票房和生息品相反相成。已有20余个品牌与“哪吒2”进行调解，遮蔽食物、好意思妆、汽车、潮玩、数码、咖啡等多种品类，IP授权费从500万元增长至900万元。　　电视剧及艺东说念主经纪业务郑重运营　　电视剧方面，2024年完了收入2.37亿元，名目上《江山枕》在后期阶段捏续鞭策，展望25年上映，《春日宴》正进行前期筹谋部署。　　公司艺东说念主经纪、版权、音乐等实质关连业务健康运营，2024年完了收入2.20亿元。扬州影视基地PPP名目一期已崇敬干预运营。　　实质储备丰富，据说天下鞭策布局　　色泽规划用50部动画电影构建“据说天下”，当今包含《山海经》、《西纪行》、《封神小说》等在内的20余部影视作品，2025年公司将捏续鞭策要点影片《三国的星空》、《非东说念主哉：限时玩家》等，同期要点布局《姜子牙2》、《红孩儿之冲出火焰山》、《土行孙之破土新生》、《妲己》、《二郎神》等动画电影。　　在真东说念主电影方面，《唯独无二》将于5月1日上映，《东极岛》展望本年暑期上映，同期储备《花漾仙女杀东说念主事件》、《“小”东说念主物》、《她的小酒涡》、《透明侠侣》、《墨多多谜境冒险》、《莫尔说念嘎》、《四十四个涩柿子》等名目。　　投资提议　　商量公司未来影片上映情况，展望25-27年公司完了收入41.47/30.68/33.31亿，25-26年前值为29.21/32.07亿，展望25-27年公司完了归母净利润23.40/12.45/13.87亿，25-26年前值为10.68/11.03亿，保管“买入”评级。　　风险教唆　　要点影片上映节拍不足预期；住户不雅影风俗还原不足预期；影片票房不足预期；战略及监管环境趋严加大影视剧作品过审难度的风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增捏评级1家；昔时90天内机构计算均价为18.98。

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