发布日期：2025-08-31 08:11    点击次数：85

东吴证券股份有限公司周尔双,朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰近期对鼎智科技进行盘考并发布了盘考申报《2024年报点评：市集需求不足预期致事迹承压，计谋融合赋能机器东说念主业务》，予以鼎智科技买入评级。

　　鼎智科技(873593)　　投资重心　　市集需求不足预期致营收利润双降承压，境外业务彭胀拉动毛利回升。公司发布2024年度申报，实现营收2.24亿元，同比-20.80%；归母净利润0.39亿元，同比-52.17%；扣非归母净利润0.30亿元，同比-53.22%。公司营收同比下滑是由于音圈电机前期主要用于有创呼吸机，2024年该业务板块受末端市集及原有库存枉然影响，销量同比大幅下落。利润端同比降幅大于营收端主要系公司本期政府辅助减少，同期公司加大销售渠说念拓展与建立，调换新品研发参加扩大，销售/处治/财务/研发用度率分歧同比+4.75/+3.20/-0.47/+3.11pct，牵涉销售净利率同比-11.48pct至17.04%。公司国际市集销售渠说念建立逐渐完善，实现营收1.05亿元（同比+14.96%），占比+14.55pct至46.77%。　　线性本质器稳步增长占比普及，音圈电机大幅下滑牵涉举座结构。1）线性本质器：医疗限度客户前期库存枉然已矣，本年逐渐加多采购量，带动该业务营收同比+4.24%至1.35亿元，在总营收占比+14.50pct至60.37%，毛利率同比-5.06pct至59.19%。2）搀杂式步进电机：受工控限度末端市集需求的不利影响，该业务营收同比-22.55%至0.39亿元，在总营收占比同比-0.40pct至17.60%，毛利率同比+1.11pct至46.67%。3）音圈电机：由于公司音圈电机前期主要用于有创呼吸机，本年该业务板块受末端市集及原有的库存枉然影响，营收同比大幅裁汰91.31%至0.05亿元，在总营收占比同比-19.83pct至2.44%，毛利率同比-9.50pct至25.95%。4）直流电机：由于公司加大了该类新产物在市集的扩充应用，效果精好意思，市集需求加多，该业务营收同比+32.78%至0.19亿元，在总营收占比同比+3.49pct至8.65%，毛利率同比-9.03pct至36.70%。　　微电机国际业务抓续开展，研发参加加多，机器东说念主业务出息强大。1）微电机国际业务：公司诓骗自有资金投资韦尔智能遗弃系统(常州)有限公司300万元，主营开端器、电机、通顺遗弃系统及组件、专用遗弃系统的开辟、分娩、销售等，改日有望在拓宽国际渠说念的基础上抓续已毕营收。2）计谋融合赋能：2024年2月，公司与AIDIN Robotics达成融合，将厚爱其部分传感器产物在中国的入口和经销，联袂开拓国内机器东说念主市集。2024年10月，公司与苏州大学签约产研融合，将针对下一代新动力汽车开端电机、东说念主形机器东说念主、低空经济、航空航天等不同应用场景下的新式直线传动单位鸠集开辟，普及筹谋及工艺考证才气。　　盈利瞻望与投资评级：筹议事迹承压下滑，调遣2025~2026年归母净利润为0.45/0.52亿元（前值为0.61/0.68亿元），新增2027年瞻望为0.64亿元，对应最新PE为144.90/123.57/101.85x，公司在机器东说念主限度布局效力有望逐渐已毕，保管“买入”评级。　　风险教导：1）工夫迭代不足预期;2）宏不雅经济波动;3）市集竞争加重。

以上本体为本站据公开信息整理开云登录入口登录APP下载(中国)官方网站，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。

上一篇：开yun体育网上调双环传动宗旨价至38.5元-开云登录入口登录APP下载(中国)官方网站    下一篇：开yun体育网其中《哪吒2》票房为48.4亿-开云登录入口登录APP下载(中国)官方网站